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TEMA: Obligaciones convertibles en "Dudas" (¿obligacionistas con DPS de acciones?)

Obligaciones convertibles en "Dudas" (¿obligacionistas con DPS de acciones?) 05 Mar 2018 18:11 #54176

  • Lobo
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Los accionistas creo que tienen en principio derecho de suscripción preferente en la emisión de obligaciones convertibles en acciones. Pero, ¿los titulares de obligaciones convertibles , tienen derecho a suscribir con carácter preferente acciones de una posterior ampliación de capital? No me refiero a los casos en que hay que cambiar la relación de canje (ampliación liberada o reducir capital para reducir resultados negativos) , sino una ampliación de acciones a tocateja en una sociedad donde hay ya obligacionistas de este tipo.
Es que estoy viendo un manual de 2010 y, en este caso, si tenemos 10 obligaciones convertibles y 10 acciones en el Capital y hay una ampliación de 1 acción por una acción, emite 20 acciones, pensando también en los obligacionistas.
En fin, que me he hecho la ....un lío.

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Mierda en pequeñas dosis.
Última Edición: por webmaster.

Obligaciones convertibles en Dudas 05 Mar 2018 18:22 #54178

no se muy bien a lo que te refieres....
Mi razonamiento: los obligacionistas tienen derecho a la parte del capital social (la parte de la empresa) que se les ha prometido en el momento de suscribir las obligaciones. Si por medio, el capital social cambia.... los obligacionistas no pueden resultar perjudicados, por tanto, cambia la relacion de canje.
El siguiente usuario dijo gracias: Lobo

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Obligaciones convertibles en Dudas 05 Mar 2018 20:08 #54208

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Me refiero a que por medio hay una ampliación de capital de la empresa, pero no es liberada.Si se dice que la empresa emite 1 acción por cada 5 acciones que tenemos en el Capital, no liberada, pero también tenemos de antes obligaciones convertibles:

Situación previa,:
1000 acciones de 10 euros de nominal.
100 obligaciones convertibles que cuando se conviertan darán derecho dentro de 5 años a 10 acciones de 10 euros.
Se produce ahora una ampliación de 1 acción por cada 5 acciones de 10 VN a la par y totalmente desembolsada:
Opciones:
1. Emito 1000/ 5 : 200 acciones.

2. Emito 1000/5 + 10/5 : 202 acciones. El 10/ 2 viene de considerar que los obligacionistas tendrían derecho a 10 acciones cuando en el futuro se haga la conversión, y esas 10 acciones hoy , a fecha de la ampliación de capital, me permiten comprar 2 nuevas acciones.

Yo siempre habría pensado en la solución 1, pero he visto la 2 en un libro de 2010.

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Obligaciones convertibles en Dudas 05 Mar 2018 20:11 #54210

  • Martuka_pzm
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Yo haría la 1, pero a saber..
El siguiente usuario dijo gracias: Lobo

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Obligaciones convertibles en Dudas 05 Mar 2018 21:02 #54224

Lobo escribió: Me refiero a que por medio hay una ampliación de capital de la empresa, pero no es liberada.Si se dice que la empresa emite 1 acción por cada 5 acciones que tenemos en el Capital, no liberada, pero también tenemos de antes obligaciones convertibles:

Situación previa,:
1000 acciones de 10 euros de nominal.
100 obligaciones convertibles que cuando se conviertan darán derecho dentro de 5 años a 10 acciones de 10 euros.
Se produce ahora una ampliación de 1 acción por cada 5 acciones de 10 VN a la par y totalmente desembolsada:
Opciones:
1. Emito 1000/ 5 : 200 acciones.

2. Emito 1000/5 + 10/5 : 202 acciones. El 10/ 2 viene de considerar que los obligacionistas tendrían derecho a 10 acciones cuando en el futuro se haga la conversión, y esas 10 acciones hoy , a fecha de la ampliación de capital, me permiten comprar 2 nuevas acciones.

Yo siempre habría pensado en la solución 1, pero he visto la 2 en un libro de 2010.



En ese preciso ejemplo, yo creo que sería la 1 por que no hay dilución patrimonial.

Antes de la ampliación, tenías 1000 acciones de 10€
Tras la ampliación tienes 1200 de 10€.

Los obligacionistas no van a perder valor por esa ampliación. Ellos recibirán el mismo valor que en la relación inicial. Otro caso sería que como dijiste se trate de una ampliación liberada o reducción de CS.

Yo creo que es así vamos
El siguiente usuario dijo gracias: Lobo

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Obligaciones convertibles en Dudas 05 Mar 2018 21:53 #54239

Cuando han caído estás cosas, en las condiciones de la ampliación el enunciado te dice (más o menos) claramente lo que quiere que hagas, te dan una relación de canje, un valor equivalente o algo similar para determinar lo que corresponde a cada caso.
El siguiente usuario dijo gracias: Lobo

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Obligaciones convertibles en Dudas 07 Mar 2018 21:23 #54484

  • Rita Levi
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Yo también diría la opción 1.Además, cuando se realiza la ampliación aún o sabemos cuantos obligacionistas ejercerán su derecho..
Pero vamos, que nunca he visto un caso de estos..
El siguiente usuario dijo gracias: Lobo

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Medita en movimiento.

Obligaciones convertibles en Dudas 07 Mar 2018 21:54 #54488

Si lobo yo también lo he visto y si emites 20.
El siguiente usuario dijo gracias: Lobo

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